◎记者 赵明超
在近期的震荡行情中，资金逆势流入硬科技板块 。Choice测算显示 ，过去1个月来 ，科创50 、半导体 、通信、人工智能等相关主题ETF资金净流入超过500亿元 。此外，近期科技主题基金密集成立 ，在新成立ETF披露的持有人名单中 ，频现产业资本和机构投资者的身影。
科创主题ETF受追捧
在科技板块的调整行情中，大量资金借道ETF入市 。据Choice测算，8月15日至9月14日 ，科创50相关ETF资金净流入229.67亿元 。其中 ，科创50 ETF华夏资金净流入129.01亿元，科创50 ETF易方达资金净流入48.96亿元。此外 ，科创50 ETF广发 、科创50 ETF工银资金净流入均超过10亿元。
除了科创50相关ETF“吸金 ”以外 ，半导体 、通信、人工智能等主题ETF也吸引大量资金流入 。据Choice测算，半导体主题ETF近一个月资金净流入197.46亿元 。其中 ，科创半导体ETF华夏资金净流入37.66亿元 ，半导体设备ETF国泰资金净流入22.02亿元，半导体ETF国联安、芯片ETF华夏 、科创芯片ETF嘉实等资金净流入均超过10亿元。
此外 ，通信主题ETF近一个月资金净流入50.88亿元 。其中 ，通信ETF国泰资金净流入29.11亿元，通信ETF富国资金净流入11.03亿元 。人工智能主题ETF近一个月资金净流入44.4亿元。其中 ，人工智能ETF天弘资金净流入14.74亿元 ，人工智能ETF易方达资金净流入10.16亿元 。
与此同时，新发科技主题基金密集成立 。具体来看，9月以来 ，首批3只创业板算力基础设施ETF集中成立 ，发行规模合计22.24亿元。其中，易方达创业板算力基础设施ETF发行规模为14.77亿元 。另外 ，东方红中证云计算ETF 、国泰上证科创板芯片设计主题ETF联接基金、易方达上证科创板新材料ETF 、嘉实上证科创板芯片设计主题ETF等也相继成立 。
从近期新成立ETF披露的持有人名单来看 ，频现产业资本和机构投资者的身影。例如，9月15日 ，易方达创业板算力基础设施ETF发布上市交易公告书称 ，截至9月11日，马特马克重机有限公司持有该ETF1000万元 ，洛书融汇景明私募证券投资基金 、崇正投资鹦鹉螺量化股票多头1号私募基金等持有金额均超过600万元 。
机构：看好国内自主可控方向
从当前公募产品端的布局方向来看 ，“科技 ”依然是关键词 。截至9月15日，4只人工智能主题指数基金和6只金融科技主题指数基金正在发行。另外 ，南方数字经济精选混合基金、富国创业板软件ETF联接基金等发布了基金份额发售公告 ，即将启动发行。
从投资端来看，据国金证券测算，上周主动偏股型基金的股票仓位小幅回升 ，主要加仓电子 、通信 、建材等板块 。
鹏华远见精选混合基金基金经理王子建表示 ，当前正处在以AI为主要驱动力的第四次科技革命的起点，AI产业基本面仍然在超预期兑现 ，大模型厂商从投入期转向盈利期 ，算力供给持续紧缺，这些趋势在下半年有望进一步强化 。当前二级市场的资产费用 并未看到显著泡沫 ，甚至有不少公司处于低估状态。
“有别于上半年的极致分化行情 ，下半年市场会更加均衡 。对于非AI方向，我们也会努力挖掘景气度改善、估值合理偏低 、长期成长空间较大的细分赛道和个股 。”王子建说。
“美国10年期国债收益率处于历史较高水平 ，大型云厂商长久期融资需求较大 ，推动融资成本不断上升，美债长端利率易上难下 ，对科技板块估值造成了压制 。 ”平安基金基金经理王华表示 ，从中长期来看，AI产业的核心变量仍然是资本开支和商业化趋势 。当前科技板块并非逻辑发生根本变化，而是进入多重因素约束的阶段。从短期来看 ，国内自主可控方向 ，如国产半导体和国产算力，更值得关注 。
