来源：资市会
监管部门再亮剑。
作者|资市分子
对于近期不少公募基金被基民质疑风格漂移，监管层终于亮剑了 。
8月10日 ，据证监会证券基金机构监管司《机构监管情况通报》 ，因个别基金“风格漂移 ”、违规聘用无基金从业资格的互联网“大V ”带货，C家基金公司被采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册3个月的监管措施 ，相关责任人被依法从严采取监管措施 。
这是今年以来，公募基金公司受到监管处罚公布的第六个案例。
此前 ，还有德邦基金违规与财经“大V ”合作销售基金被处罚；长信基金因参与新股网下询价 、报价违规被处罚；鹏华基金 、太平基金、中海基金在新股网下询价过程中存在报价违规被处罚；天弘基金未及时报送QDII业务资料被处罚。
讳莫如深的C家基金公司会是谁呢？
有业内人士对“资市会”表示 ，C基金公司可能是华东某公募，具体情况有待确认 。
01
涉及两大违规
根据通报 ，C家基金公司在监管部门现场检查中被发现存在投资运作不规范、宣传推介不合规两项违规 。
投资运作不规范方面 ，C家基金公司旗下个别主题基金“风格漂移 ” 、主题风格库管理不规范，部分基金产品投资行为不审慎 、投资集中度过高。
宣传推介不合规则主要集中于C家基金公司与MCN机构等合作开展基金销售活动 ，并聘用无基金从业资格的互联网“大V ”从事基金销售业务活动 。
《机构监管情况通报》指出 ，上述违规行为反映出C家基金公司在经营理念、功能定位等方面存在偏差，为追求短期规模增长忽视专业合规底线，公司内控机制不健全 、有效性不足 。
根据有关规定 ，监管部门决定对C家基金公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册3个月的监管措施 ，同时追究该公司总经理 、分管网络营销副总经理、网络金融部负责人 、基金经理等责任人员责任。
监管强调，基金公司不得与无资质的互联网“大V”合作 ，主要包括五大方面：具体基金产品的宣传推介；提供基金购买链接 、二维码、开户链接等导流服务；基金组合推荐 、调仓建议及跟投服务；以销售转化为目的的直播 、短视频及社群运营；围绕特定基金经理、投资赛道开展的变相引流 。
在此之前 ，监管部门对于基金公司与不具备资质的互联网“大V ”合作带货已明令禁止 。
德邦基金的处罚案例就敲响了警钟。
今年4月，央行 、金融监管总局 、证监会等8部门联合发布《金融产品网络经营销售管理办法》 ，旨在规范金融产品网络营销活动 ，保障金融消费者和投资者合法权益 。
“风格漂移 ”更是公募行业痼疾，直接影响投资者收益和体验及权益保护 ，规范治理紧迫性凸显 。
2026年6月 ，中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，划定主题基金非现金资产80%以上须投向特定投资方向 ，并明确投资风格、投资范围和主题投资风格库入库标准 ，同时叠加严重偏离情形纳入基金经理负面考核指标、托管人日常监测等要素。
02
谁在“挂羊头卖狗肉”？
对于“风格漂移”，今年二季度以来，已有多家基金公司遭到投资者及媒体大量质疑 。
如建信高股息主题基金 。
该基金投资于界定的“高股息主题股 ”的比例不低于非现金资产的80%。所谓高股息股票是流动性好 、历史上连续分配股息 、股息率高且股息分配未来可持续的上市公司。
截至2026年二季度末 ，该基金前前十 重仓股以科技股为主 ，持有中际旭创、新易盛 、芯源微 、亨通光电等，与《基金合同》中约定的高股息股票定义存在差距 。
建信高股息主题成绩也不佳 。Wind数据显示 ，截至8月10日 ，该基金今年以来、近一年 、近三年 、近五年收益率分别为-6.85%、19.55% 、27.37% 、-5.31%，今年以来、近五年收益率均不敌业绩比较基准。
情况类似的还有鹏华改革红利 。
根据《基金合同》 ，该基金的投资范围包括国企改革 、企业经营边界的拓展 、要素费用 体系的市场化、增加有效需求、金融市场改革等 。近来 ，该基金由王璐单独管理，任职时间为2021年8月13日。
自2021年四季度末以来 ，该基金前前十 重仓股中科技股数量都在5只以上 。截至2026年二季度末 ，该基金前前十 重仓股中的科技股有10只，持仓市值占基金净值比例为54.91% 。
财通资管消费精选则在消费股和科技股之间横跳。
该基金作为一只消费主题基金 ，2026年一季度末 ，前前十 重仓股中有腾景科技 、环旭电子 、沪电股份、中富电路等科技个股 。二季度末，又全部调仓至消费板块，包括贵州茅台 、迎驾贡酒 、珀莱雅、盐津铺子 、海天味业等 。
财通资管消费精选“挂羊头卖狗肉 ”的成绩显著。
根据Wind数据 ，截至8月10日 ，该基金今年以来收益率为33.4%，跑赢业绩比较基准43.84个百分点；近三年 、近五年收益率分别为119.41%、21.41% ，均超越业绩比较基准 。
不过 ，“风格漂移”是契约精神的缺失，投资者不能一时一基的得失 ，让基金公司随意破坏契约精神 ，那基民买基金就会变成开盲盒，最终受损的还是广大基民 。
03
谁在用“大V ”违规带货？
基金公司与无资质“大V ”的营销合作早已屡见不鲜 ，折射出的是部分基金对于管理规模的迫切追求 ，对营销活动及投资者适当性管理的缺位。
“资市会”发现，今年1月10日 ，财经博主“小宇NOVA ” 在社交平台上分享去年（2025年）全部操作心得 ，其中包括财通资管品质消费C类份额的买入卖出节点的选取 ，以及躲过后续调整。
在评论区中，有投资者追问“我现在可以入财通的消费吗 ” 。
据媒体报道 ，这位财经博主在今年1月上旬称决定买入财通资管品质消费，并表示“不可能是广告 ” ，有部分投资者选取 相信博主并跟进买入 。
然而 ，不少投资者在社交平台上分享后续，结果并不理想。
多位投资者表示 ，财通资管品质消费C类份额表现不佳 ，亏损成为常态，“割肉”立场的基民也不在少数 。
有位基民在社交平台吐槽中提到 ，自己是跟着这位财经博主买入 ，亏了就当学费老实认栽，或者是破财免灾 。
根据已有公开信息梳理，同时存在“风格漂移 ”和“大V ”违规带货两大“麻烦”，以及基金公司名称首字母为C开头的 ，财通资管是符合条件的。
但这次处罚的是否 财通资管 ，还需等公司在后续发布的公告或者年度报告中披露才能确认 。
财通资管成立于2014年12月，是财通证券全资子公司 ，前身为2009年设立的财通证券资产管理部 。财通资管旗下公募基金管理规模近来 已跻身千亿梯队 ，截至2026年二季度末为1100.58亿元。
