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证券时报记者 张智博
近期 ，全球MLCC（多层陶瓷电容器）龙头陆续上调产品报价，核心驱动力来自算力产业链对高容量型号的强劲拉动。
数据显示AI服务器与高速光模块对MLCC用量呈指数级提升 ，行业结构性缺口持续扩大；伴随本土厂商产能释放、产品升级 ，MLCC产业链有望迎来业绩兑现期，部分个股获融资净买入超10亿元。
海外龙头相继涨价
据央视财经报道 ，MLCC本轮涨价潮最先由海外龙头点燃 。日本村田 、太阳诱电 、韩国三星电机相继发布涨价函 ，AI服务器所用高容量MLCC原厂涨幅普遍在15%—35% 。而在深圳华强北现货市场，费用 波动远比原厂调价剧烈。
MLCC ，被业内称为“电子工业大米 ” ，几乎所有电子设备都离不开它 。近期元器件市场走出分化行情：AI拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍；普通消费级产品则保持相对平稳 。
供需结构性失衡
服务器、工作站等AI产业的崛起，带来了对于MLCC的结构性供需失衡。根据TrendForce和Gettingwin的数据 ，从GB300到Rubin Ultra ，MLCC单柜用量预计45万颗到300万颗，呈现出快速上涨趋势 。高速光模块同样成为重要增量 ，800G 、1.6T光模块加速放量 ，单台1.6T光模块就需要500—1000颗MLCC，进一步放大对MLCC的采购需求 。
中金公司测算 ，2026年AI服务器MLCC需求约726亿颗 ，同比增长87%；2027年增至约1367亿颗。AI光模块MLCC需求将由2025年的50亿颗增至2028年的550亿颗，复合年均增长率高达123% 。
中信证券指出 ，MLCC在服务器 、光模块领域有广泛应用 。当前 ，受益于AI需求景气，MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期 ，看好本土厂商发展。
根据环洋市场询问 调研报告 ，2025年全球AI服务器MLCC市场规模为8.8亿美元，预计2026年增至12.3亿美元，2030年达到45.4亿美元 ，复合年均增长率为38.7% 。
融资加仓MLCC概念股
下半年以来 ，融资客加仓多只MLCC概念股 。截至9月21日，斯迪克 、风华高科 、双星新材、昀冢科技等4股融资净买入额超过5000万元 ，依次为10.82亿元 、3.70亿元 、8167.71万元、7443.88万元。
斯迪克聚焦功能性涂层复合材料主业 ，在折叠屏OCA光学胶 、MLCC离型膜等核心领域持续攻坚。上半年，公司实现归母净利润4601.18万元 ，同比增长82.38% 。
中邮证券指出 ，2026年，MLCC需求延续上行 ，全球离型膜需求量预计至215亿平方米 ，同比增长18.1%，中高端产品需求占比过半 。新能源车 、算力通信设备持续拉动上游耗材需求 ，叠加本土MLCC产能释放 ，国内离型膜需求预计达98亿平方米，同比增长20.5%。
三环集团上半年净利润规模居首，为19.32亿元；顺络电子、国瓷材料、皖维高新3股随后 ，净利润规模在3亿元以上 。
三环集团上半年实现营收64.23亿元 ，同比增长54.82% 。公司MLCC产品受益于客户认可度及行业景气度提升，部分规格产品费用 修复至原有合理价值 ，销售量和销售额同比有较大幅度增长。公司定增募投项目稳步推进 ，高容量系列MLCC扩产项目与深圳研发基地建设累计投入分别为18.61亿元和1.46亿元 。
开源证券表示，未来 ，随着高容量MLCC项目产能持续释放 、产品结构向高阶优化 ，三环集团中高容MLCC市场份额与业绩盈利弹性有望进一步提升 。
从净利润变动看，博杰股份 、精测电子上半年净利润实现翻倍式增长 ，同比增幅分别为746.94%、171.21%；斯迪克 、风华高科 、三环集团净利润增速超过50%；双星新材顺利扭亏为盈。
博杰股份上半年营收11.22亿元 ，同比增长66.84%；归母净利润1.71亿元 。公司近期在投资者关系平台上表示，2025年 ，MLCC测试机在风华高科、三环集团 、微容科技 、宇阳科技等多家国内客户实现批量国产化导入和交付 。
